La fonction financière dans l’entreprise
La fonction financière a pour mission de » gagner de l’argent « . Elle doit collecter les fonds nécessaire au bon fonctionnement de l’entreprise.
C’est elle qui acquiert les facteurs de production, se procure les machines, paie les personnels, etc.
La fonction financière à une fonction de synthèse.
Section I – L’analyse financière :
La gestion financière est un art managérial qui a ses principes propres basés sur des outils d’analyse et des méthodes d’approches spécifiques, pour rechercher son équilibre financier et écarter ainsi toute mauvaise surprise.
I. Les acteurs de l’analyse financière
· Les gestionnaire ou dirigeants de l’entreprise (patrons, chefs d’entreprise) : Ce sont les plus concernés par la gestion financière. Leurs décisions doivent respecter le cadre budgétaire (prévisions de dépenses) que s’est fixés l’entreprise.
· Les actionnaires : ils se préoccupent de la rentabilité de leurs placements (dividendes) et des risques encourus car en cas de faillite se sont toutes leurs économies qui peuvent s’évaporer.
· Les banques et les établissements de crédits : ils cherchent à connaître le degré de solvabilité de l’entreprise (endettement et rentabilité) pour définir leur politique de crédit envers elle.
· Les fournisseurs : ils sont attentifs à la liquidité de leurs clients (disponibilités à payer les dettes) pour éviter les impayés.
· Les salariés : ils sont sensibles à la situation financière de leurs employeurs puisque celle-ci influence la stabilité de l’emploi et peut justifier les revendications salariales.
· Les clients : ils cherchent des partenaires commerciaux performant et permanent.
· L’État : il est intéressé dans la mesure où l’entreprise est un contribuable (impôt) et un partenaire pour mener à terme les politiques sociales.
· Les institutions et associations : elles attendent des soutiens de la part des entreprises (sponsoring).
II. Les informations de l’analyse financière :
A. Le « CASH FLOW » indicateur de la rentabilité de l’entreprise :
Le cash flow est un indicateur le plus utilisé en analyse financière pour mesurer la rentabilité d’une entreprise. Il indique la capacité de l’entreprise à produire des liquidités. Il correspond aux bénéfices net + amortissement + provisions.
B. Le bilan :
C’est un document qui décrit le patrimoine de l’entreprise à un moment donné. Il concerne deux listes :
– Une liste des moyens et ressources de financement (Passif : capitaux propres et dettes);
– Une liste des emplois et besoins à financer (Actif : immobilisation, stocks, créances, disponibilité)
Juridiquement : il est un document qui présente à une date déterminé, la liste des biens, des créances et des dettes de l’entreprise en mettant en évidence les capitaux propres qui correspondent à la valeur du patrimoine.
Économiquement : il décrit l’origine des ressources de l’entreprise « Passif » et l’utilisation ou l’emploi de ces ressources « Actif ».
Les composants d’un bilan
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Actifs (Emplois)
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Passif (Ressources)
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Emplois durables
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Ressources propres
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– Immobilisations (actif immobilisé)
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– Capitaux propres
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– Bénéfices
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Emplois renouvelables (Actifs circulants)
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Ressources empruntées
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– Stocks
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– Dettes à long termes (+ 1ans)
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– Créances
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– Dettes à court termes (- 1ans)
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– Disponibilité
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Les origines des ressources pour financer les activités de l’entreprise sont :
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Ressources Etranger
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Ressources propres
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A long terme
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– Capital apporté par les propriétaires
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– Provisions pour risques et charges
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– Prime d’émission
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– Dettes à long termes (+ 1ans)
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– Plus-value de réévaluation
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A court terme
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– Réserves
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– Dettes à court termes (- 1ans)
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– Bénéfice reporté
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– Compte de régularisation
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– Subsides en capital
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C. Le compte de résultat :
C’est un état comptable de synthèse qui décrit l’activité et le comportement économique de l’entreprise.
Le résultat des exercices correspond à bénéfices ou à perte de l’entreprise durant une période de l’exercice
Il concerne les opérations qui augmentant la richesse de l’entreprise « produit », et les opérations qui diminuent la richesse « charge ».
Résultat = Produits – Charges
Si : Produits > Charges ó Résultat > 0, L’entreprise fait des bénéfices.
Si : Produits < Charges ó Résultat < 0, L’entreprise enregistre des pertes.
La valeur ajouté est la richesse supplémentaire créée par l’entreprise, elle ajouté à l’économie nationale se forme des salaires à l’employeur, des impôts à l’État, des dividendes à les actionnaires, des intérêts à les banques.
III. Les principes de l’analyse financière :
L’analyse financière base sur ratios qui donnent les rapports entre divers valeurs des comptes annuels pour apprécier la structure et la situation financière de l’entreprise.
On utilise généralement les ratios suivant :
A. L’équilibre financier :
– Les emplois stables doivent être financés par des ressources stables;
– Les ressources durables (capitaux permanents) doivent être supérieurs aux emplois stables (actifs immobilisés);
– La durée de détention d’une immobilisation est inférieure ou égale à la durée de disponibilité du financement correspondant.
B. L’autonomie financière :
– Les capitaux propres doivent supérieurs ou égales à DLMT (dettes à long ou moyens terme).
– Les préteurs peuvent considérer que la garantie, constitue les capitaux propres, devient insuffisante et ils feront éventuellement pression sur l’entreprise.
C. La solvabilité :
C’est la capacité de l’entreprise à payer ses engagements à l’échéance (paiement des salaires, intérêts d’un emprunt, paiement des fournisseurs, des banques, etc.).
D. La rentabilité :
Une entreprise rentable, lorsqu’elle est capable de réaliser un bénéfice.
Section II. Les besoins de financement de l’entreprise :
Toute entreprise a en permanence besoin de liquidité pour financer ses investissements ainsi que ses activités d’exploitation pour maintenir son équilibre financier entre ses besoins et ses ressources.
· Le cycle d’exploitation : correspond à financer les opérations courantes de l’entreprise, sur une durée à court terme. (achats, ventes, stockages, production, etc.)
· Le cycle d’investissement/financements :correspond aux acquisitions des immobilisations (machines, terrains, locaux, etc.) et au financement de ces acquisitions.
A. Les besoins financiers liés à l’investissement :
1. Définition de l’investissement :
– Comptabilité national :c’est la Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) comprend les biens durables et non immatériels, destinés à la production et dont la durée d’utilisation à long terme
– Comptabilité générale : ce sont des les dépenses d’acquisition des immobilisations incorporelles, corporelles ou financières.
2. Les types de l’investissement :
– Immatériel ou incorporel :les dépenses d’acquisitions les fonds de commerces, frais de recherches et de développement, brevets, etc.
– Matériel : les dépenses d’acquisitions les machines, les terrains, les matériels de transports, les bâtiments, etc.
– Financier : les dépenses d’acquisitions les titres financières comme les titres de participations, les prèts à long terme, etc.
Selon l’objet les dépenses effectuées, on distingue :
– Investissement de remplacement (ou renouvellement) : c’est le remplacement des matériels et outillages usés par de nouveaux ;
– Investissement de capacité (ou d’extension) : il permet à l’entreprise d’accroitre leur potentiel de production ;
– L’investissement de productivité (ou de modernisation) : il destiné à permettre aux entreprises de se doter de machines plus performantes et modernes réalisant des économies de travail et ou d’énergie.
3. Financement de cycle d’exploitation :
Les besoins d’actif immobilisés nécessitent des dépenses et des investissements à long terme très importants. Ces dépenses doit être vérifiés, grâce au calcul du fonds de roulement net global en comparant les ressources stables (capitaux propres et dettes à longues et moyens termes) et les emplois stables (actifs immobilisé).